货币市场利率总体下行本外币衍生品交易持续活跃
发布时间:2019-11-13 07 来源: 互联网

  来自中国外汇交易中心的最新统计显示,2015年7月,银行间市场资金面总体充裕,货币市场利率总体下降;债券市场收益率总体振荡下行;互换利率区间波动;7月人民币对美元汇率小幅走贬,掉期曲线陡峭化上行,期权隐含波动率小幅扩大。

  统计显示,7月份银行间市场成交总量折合人民币70.2万亿元,同比增长113.9%,环比增长14.4%。其中,货币市场成交52.2万亿元,同比增长115.8%;债券市场成交9.1万亿元,同比增长147.5%;外汇即期市场成交2.6万亿元,同比增长30.1%;衍生品市场成交6.3万亿元,同比增长112.8%。截至7月末,银行间本币市场成员9179家,较上月末增加504家;外汇市场会员494家,较上月末增加6家。

  资金面充裕市场利率总体下降

  7月以来,受央行灵活开展公开市场操作,保持流动性合理充裕,叠加6月27日央行宣布降息并定向降准、6月30日公开市场7天逆回购利率下降20个基点等因素影响,市场资金面总体保持宽松态势,除隔夜利率小幅上升外,其余期限资金价格不同程度下降。7月末,隔夜信用拆借加权平均利率为1.50%,较上月末上升21个基点;7天和14天质押式回购加权平均利率为2.48%和2.73%,分别下降33个和49个基点。货币市场基准利率方面,Shibor各期限品种以下降为主,7月末,隔夜Shibor为1.47%九乐棋牌,较上月末上升21个基点,1周和2周Shibor为2.51%和2.75%,分别下降14个和46个基点,3个月和1年Shibor为3.16%和3.39%,分别下降8个基点和持平。

  统计显示,7月份货币市场共成交52.2万亿元,同比增长115.8%。其中,信用拆借成交6.7万亿元,同比增长102.4%;质押式回购成交43.1万亿元,同比增长117.8%;买断式回购成交2.4万亿元,同比增长119.4%。从货币市场融资结构和资金流向看,7月,资金净融出额排名前三位的机构是大型商业银行、政策性银行和股份制商业银行,净融出额分别为14.1万亿元、10.1万亿元和3.1万亿元;资金净融入额排名前三位的机构分别是农村金融机构、城市商业银行和证券公司,净融入额分别为8.5万亿元、5.7万亿元和4.8万亿元。

  债券市场收益率总体振荡下行

  7月,资金面维持宽松、股市不佳及IPO暂停引致债券投资需求上升、经济仍存下行压力,经济基本面现部分企稳迹象、预期积极财政政策托底经济举措将强化、担忧利率债供给压力较大等因素利空市场,在上述因素的共同影响下,债券市场收益率总体呈现振荡下行态势,信用债表现强于利率债。

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  总体来看,7月末银行间市场3年期和10年期国债收盘到期收益率为2.88%和3.47%,分别较上月末上升2个和下降10个基点;3年期和5年期AAA级中期票据收盘到期收益率为3.79%和4.13%,分别下降30个和31个基点。

  统计显示,当月债券市场成交9.1万亿元,同比增长147.欧博平台5%,其中债券借贷成交1126亿元。从交易券种来看,政策性金融债、国债和中期票据是成交占比前三位的券种,成交金额分别为4.5万亿元、9533亿元和8108亿元,市场占比分别为50.4%、10.6%和9%。从期限结构看,7年期以下品种共成交7.9万亿元,市场占比为87.4%。

  人民币对美元汇率小幅走贬

  统计显示,7月末人民币对美元中间价报6.1169,较上月末贬值33个基点,贬值0.05%;境内人民币对美元即期交易价格收报6.2097,较上月末贬值87个基点,贬值幅度为0.14%;境外人民币CNH收报6.2200,较上月末贬值121个基点,贬值幅度为0.19%。尽管7月国内资本市场剧烈动荡,但境内外人民币汇率仍保持较为稳定。近日,国务院办公厅印发的《关于促进进出口稳定增长的若干意见》明确指出,将继续完善人民币汇率市场化形成机制,扩大人民币汇率双向浮动区间,进一步提高跨境贸易人民币结算的便利化水平,扩大结算规模。

  本外币衍生品交易持续活跃

  7月,资金面维持宽松,经济数据部分好于预期,这部分显示经济下行压力仍较大,预期经济托底政策将持续并可能加码但效果难预料,在盛京棋牌多空因素的交织下,互换利率区间振荡,波动幅度有限,整体水平较上月末有所上升。7月末,3个月和1年期FR007互换利率为2.49%和2.54%,分别较上月末上升10个和16个基点;5年期和1年期FR007互换利率报价价差为35个基点,较上月末下降8个基点。

  7月期权隐含波动率较上月有白金会所上升,1个月、6个月和1年期期权波动率均值分别为2.17%、2.51%和2.73%,较月初分别上升了8个、9个和7个基点。7月,中长期限外汇掉期点有所上升,掉期曲线整体陡峭化上移。7月末,6个月和1年期限掉期点分别为795点和1605点,比上月分别上升85点和210点。

  统计还显示,7月份本外币衍生品交易持续活跃。外汇衍生品交易量占比进一步扩大。据统计,当月外汇衍生品成交9006亿美元,同比增长109.8%。其中,掉期产品成交8596亿美元,同比增长106.4%;远期产品成交37.2亿美元,同比下降14.3%;货币掉期产品成交7.3亿美元,同比上升32.8%;期权产品成交356.7亿美元,同比增长3.7倍。

  值得关注的是,人民币外汇衍生品在管理市场风险方面已经发挥了重要作用。随着汇率形成机制改革的进一步推进,预计会有更多白金会避险产品的推出帮助企业规避汇率风险,减少汇兑损失。据统计,当月利率互换成交7066亿元,同比增长136%。从期限结构上看,1年及1年以下品种成交占比为87.8%,1-3年和3-5年品种成交占比分别为4.9%和7.3%。从参考欧博平台利率看,以FR007为浮动端参考利率的互换交易占比为90.9%,以ShiborO/N和Shibor3M为浮动端参考利率的互换交易占比分别为2%和7.1%。截至7月末,利率互换存续合约名义本金总计6.72万亿元(单边计),环比上升6.3%。

  7月,中国外汇交易中心组织的一轮冲销有42家机构参与;冲销提前终止合约2759笔、名义本金2105亿元,以名义本金计的冲销比例为60.3%。截至7月末,双边授信点击的交易平台X-Swap上已有84家主要市场机构参与报价交易,合计成交822笔,名义本金2174亿元,市场占比为30.2%;共有94家机构对利率互换交易进行电子化确认,94家机构之间电子化确认交易5266笔,市场占比为99.7%。

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